03 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP KHI ĐẦU TƯ KINH DOANH

3 phương pháp giúp nhà đầu tư kinh doanh định giá doanh nghiệp

1. MỤC ĐÍCH CỦA ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP

Định giá doanh nghiệp không chỉ là một thủ tục tài chính mà còn là cơ sở để nhà đầu tư kinh doanh đưa ra các quyết định chiến lược. Hoạt động này giúp xác định giá trị thực của doanh nghiệp trong nhiều bối cảnh quan trọng, đặc biệt là khi cần làm rõ tiềm lực, mức độ sinh lời và sức khỏe tổng thể của mô hình đầu tư kinh doanh. 

Thông thường, doanh nghiệp sẽ thực hiện định giá trong các trường hợp như:

• Sáp nhập hoặc mua - bán lại doanh nghiệp

• Nhượng quyền kinh doanh

• Phát hành cổ phiếu

• Đánh giá sức khỏe doanh nghiệp

• Phân bổ ngân sách truyền thông và tiếp thị

>> XEM THÊM: 4 YẾU TỐ DOANH NGHIỆP CẦN BIẾT KHI ĐỊNH GIÁ NHƯỢNG QUYỀN THƯƠNG HIỆU GIÁO DỤC

2. 03 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP TRONG ĐẦU TƯ KINH DOANH

2.1. Phương Pháp Định Giá So Sánh (Comparable Companies Analysis)

Phương pháp này đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên sự so sánh các chỉ số tài chính với các công ty cùng ngành có quy mô, mô hình đầu tư kinh doanh,... tương tự tại cùng thời điểm. 

Quy trình thực hiện:

1. Chọn công ty tham chiếu: Lựa chọn các doanh nghiệp tương đồng về ngành nghề, quy mô, mô hình kinh doanh, thị trường,... để làm cơ sở so sánh.

2. Tính các chỉ số tài chính: Xác định các chỉ số tài chính như P/E (Price-to-Earnings), P/B (Price-to-Book), EV/EBITDA (Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) của cả doanh nghiệp cần định giá và các công ty đối chiếu.

3. So sánh và đánh giá: Đối chiếu các chỉ số để ước lượng giá trị doanh nghiệp, đồng thời đánh giá vị thế cạnh tranh trong ngành.

Ưu điểm:

• Thực hiện nhanh, dễ hiểu, đặc biệt khi có nhiều công ty tương tự để so sánh.

• Giúp nhìn rõ vị thế và mức độ cạnh tranh của doanh nghiệp trong ngành.

Hạn chế:

• Kết quả phụ thuộc vào việc lựa chọn công ty tham chiếu.

• Không phù hợp với doanh nghiệp độc đáo hoặc chưa có đối thủ tương đồng trong ngành.

Phương pháp định giá so sánh giúp nhà đầu tư kinh doanh thấy rõ vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp

2.2. Định Giá Dựa Trên Tài Sản (Asset-based Valuation)

Phương pháp định giá theo tài sản đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên tổng giá trị các tài sản hiện có, bao gồm cả tài sản hữu hình (bất động sản, máy móc, thiết bị,...) và tài sản vô hình (thương hiệu, bản quyền,...)

Quy trình thực hiện:

1. Liệt kê và phân loại: Trước tiên, tất cả tài sản được xác định và phân loại thành hai nhóm: hữu hình và vô hình.

2. Định giá từng loại tài sản: Tài sản hữu hình được định giá dựa trên giá trị thị trường hiện tại hoặc giá trị thanh lý. Tài sản vô hình được đánh giá dựa trên chi phí để thay thế hoặc lợi ích kinh tế mà chúng mang lại trong tương lai.

3. Tính tổng giá trị: Giá trị doanh nghiệp được tính bằng tổng giá trị của tất cả các tài sản đã được định giá.

Ưu điểm:

• Thực hiện nhanh, dễ hiểu và áp dụng thuận tiện cho các công ty có tài sản cụ thể, rõ ràng.

• Có thể áp dụng cho nhiều loại hình doanh nghiệp khác nhau, giúp tạo ra một con số giá trị minh bạch.

Hạn chế:

• Không phản ánh đầy đủ giá trị tiềm năng, đặc biệt với những doanh nghiệp đầu tư kinh doanh phụ thuộc nhiều vào tài sản vô hình như công ty công nghệ hoặc thương hiệu nổi tiếng.

• Không tính đến triển vọng phát triển hay dòng tiền trong tương lai, nên giá trị thực tế của doanh nghiệp có thể bị đánh giá thấp.

​​​​​​​

2.3. Định Giá Dựa Trên Lợi Nhuận (Income-based Approach)

Phương pháp này xác định giá trị doanh nghiệp dựa trên khả năng tạo ra dòng tiền trong tương lai từ toàn bộ tài sản hiện có (bao gồm cả hữu hình và vô hình). 

Quy trình thực hiện:

1. Xác định thu nhập kỳ vọng: Ước tính các khoản doanh thu, lợi nhuận hoặc dòng tiền mà thương hiệu dự kiến sẽ tạo ra trong tương lai.

2. Tính toán tỷ suất lợi nhuận: Xác định tỷ suất lợi nhuận (ROS - Return on Sales) hoặc tỷ suất sinh lời khác phù hợp cho thương hiệu.

3. Chiết khấu về hiện tại: Sử dụng tỷ lệ chiết khấu để quy đổi giá trị thu nhập tương lai về giá trị hiện tại - thường thông qua phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF - Discounted Cash Flow)

Ưu điểm: 

• Phản ánh chính xác hơn giá trị thương hiệu

• Phù hợp với các doanh nghiệp đầu tư kinh doanh có khả năng dự báo dòng tiền tương lai tương đối ổn định và có dữ liệu lịch sử đáng tin cậy.

Hạn chế: 

• Việc dự báo và xác định các tỷ lệ chính xác có thể rất khó khăn, đặc biệt với các thị trường biến động hoặc thương hiệu mới.

• Doanh thu, tỷ suất giả định có thể bị thay đổi

​​​​​​​

​​​​​​​

Định giá dựa trên lợi nhuận thể hiện rõ ràng hơn giá trị thật của thương hiệu.  

>> XEM THÊM: 10 PHẨM CHẤT NHÀ ĐẦU TƯ KINH DOANH GIÁO DỤC CẦN CÓ ĐỂ THÀNH CÔNG

3. LÀM THẾ NÀO ĐỂ GIA TĂNG GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP KHI ĐẦU TƯ KINH DOANH?

Để tăng giá trị doanh nghiệp, nhà đầu tư kinh doanh cần tập trung vào những yếu tố then chốt ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và khả năng phát triển lâu dài:

• Tối ưu quản trị và vận hành: Cải thiện quy trình, kiểm soát chi phí, quản lý tài chính chặt chẽ để nâng cao hiệu quả và khả năng sinh lời.

• Đổi mới sản phẩm và dịch vụ: Phát triển sản phẩm/dịch vụ mới, nâng cao chất lượng để giữ chân khách hàng và mở rộng thị phần.

• Xây dựng mối quan hệ khách hàng & đối tác: Tạo thương hiệu mạnh, cung cấp dịch vụ chăm sóc khách hàng xuất sắc và luôn tìm kiếm, kết nối các cơ hội hợp tác để mở rộng.

• Mở rộng thị trường và hợp tác chiến lược: Khai thác cơ hội hợp tác, mở rộng sang thị trường mới để tăng trưởng doanh thu.

• Quản lý tài sản và tài nguyên vô hình: Đầu tư vào thương hiệu, bằng sáng chế, công nghệ và tài sản vô hình để tăng lợi thế cạnh tranh.

• Phát triển nhân sự và văn hóa doanh nghiệp: Thu hút, giữ chân và đào tạo nhân tài để nâng cao hiệu quả và sáng tạo trong tổ chức.

• Quản lý rủi ro: Xây dựng chiến lược phòng ngừa rủi ro tài chính và đánh giá, ứng phó với các rủi ro chiến lược.

• Chuyển đổi số và mở rộng kênh phân phối: Ứng dụng công nghệ số, dữ liệu lớn và đa dạng hóa kênh bán hàng trực tuyến/offline để tiếp cận khách hàng hiệu quả.

​​​​​​​

​​​​​​​

Gia tăng giá trị doanh nghiệp cần dựa trên nền tảng vận hành vững chắc và chiến lược dài hạn.

Định giá doanh nghiệp không chỉ xác định giá trị hiện tại mà còn là căn cứ để đưa ra các quyết định đầu tư kinh doanh và chiến lược phát triển. Khi nắm rõ giá trị thực, nhà quản trị và nhà đầu tư có thể tối ưu hóa nguồn lực, định hướng tăng trưởng và củng cố vị thế trên thị trường một cách bền vững.

Tìm hiểu về chương trình nhượng quyền trung tâm tiếng Anh Amslink, Quý đối tác vui lòng để lại thông tin tại: 

• Website: https://nhuongquyen.amslink.edu.vn/ 

• Fanpage: Nhượng quyền trung tâm tiếng Anh Amslink

• ZaloOA: Amslink English Center

• Email: tp.nhuongquyen@amslink.edu.vn

>> XEM THÊM: 7 ĐIỀU CẦN BIẾT VỀ NHƯỢNG QUYỀN TRUNG TÂM TIẾNG ANH AMSLINK

​​​​​​​